淺談風險企業的起源、特點及發展

風險企業有其起源與發展的過程。年代末,美國產生了風險企業并出現了第次風險企業熱于年代末,掀起了第二次熱潮于年代,風險企業大批涌現,亦由此受到美國政府的重視。

風險企業在世界范圍內的興起,是與風險投資的發展相關聯的。風險投資既為風險企業提供了充足的資金來源,也為風險企業提供了承受風險的能力。年代中期,美國擁有多家私人風險資本公司、家小企業風險投資公司,還有為數不少的大企業共同輔助風險投資公司,這些風險投資公司為風險企業提供了大量的風險投資。日本的風險投資飄吐分官辦和民辦兩種,例如,日本政府官辦的金融機構—中小企業金融金庫每年貸給風險企業的風險投資將近億美元,日本民間辦的金融機構—信用金庫,則每年要給風險企業提供大量的風險貸款,因此,在電子、機械、材料等行業,日本以中小企業為主體的險企業得到了很大的發展。同時,由于風險資本的興起,英國、法國等歐洲國家的風險企業也得到了發展。

風險企業的發展,給各國的經濟注入了新的活力。風險企業成了許多國家企業技術進步的主力、新產品開發和新市場開拓的先鋒?？梢哉f,風險企業的發展是一種世界性趨勢,在我國發展風險企業也是大勢所趨。

風險企業有如下四個特點。

一、風險企業體現了技術、生產、市場、金融四結合的機制。

首先,風險企業是技術高度密集的企業,風險企業有很大一部分人力、財力和時間花費在研究開發上。同時,風險企業又是與高新技術聯系在一起的,大都利用高新技術進行產品生產,生產出來的又大都是與高技術有關聯的或輔助產品。其次,風險企業所生產的新產品大都面臨艱巨的市場開拓任務。特別是由于風險企業生產的產品在不斷變化,因而要求風險企業不斷開拓市場,不斷變換市場區域,不斷變換市場開拓手段。

再次,風險企業是資金密集型企業,必須有金融作為后盾,因此,風險企業與風險投資是共生的。另外,作為一種特有的金融實體的保險公司,也在風險企業的發展中起著越來越重要的作用,其中的原因除了保險公司有雄厚的金融實力外,還在于保險公司

可以為風險企業買賣保險,從而減少或分攤風險企業的風險損失。例如,美國便成立了全美保險公司風險投資部,對風險企業開展風險投資和保險的雙重業務,以保障風險投資順利發展。

二、風險企業風險高、成功率低。

風險企業面臨四大類風險一技術風險,是指研究開發項目達不到規定的技術經濟指標、開發時間拖得太久、開發費用過高以及研究開發活動完全失敗所帶來的風險。二生產風險,是指由實驗室成果到轉化為現實批量生產過程中所遇到的風險,包括工藝不適應、設備不合規格、原材料短缺、產品質量不過關、產品成本偏高等造成的風險。三市場風險,包括的因素很多,例如,消費者不接受風險企業所開發的新產品、消費者需求發生新的變化、促銷渠道不暢、銷售網點不健全、更新技術與產品的出現、競爭對手的出現與增加,等等,都會導致市場風險的產生。四政策調整風險,包括國家產業政策、進出口政策、投資與信貸政策、稅收政策等的變化或調整所造成的政策風險。加上,宏觀經濟波動所造成的經濟風險以及其它意外事件所造成的風險等。

在上述四大風險中,市場風險是最主要的。據曼斯菲爾德的研究,技術開發中技術成功率為書,商業成功率為終,由此推測,風險企業的市場風險與技術風險之間的比例大致為。因此,風險企業的市場風險要大于技術風險。

由于風險企業面臨的風險因素很多,因而風險企業的成功率比較低。據有關研究,國外風險企業的產品開發成功率只有一拓,風險企業的倒閉率高達一終。

三、風險企業人才密集、知識密集、裝備精良。

首先,風險企業以研究開發為主體,因而不僅有專職的研究升發人員,而且所占的比重很高。據統計,國外風險企業從事研究開發的科技人員占職工總數的比例是一般企業的倍。許多風險型企業的職工由學者、專家、工程師、教授等構成,大都屬于知識型勞動者。在我國,風險型企業有很大一部分是由大學和研究部門分離出的高新技術企業,例如,各地的高新技術產業區的企業便有一部分屬于風險型企業。其次,風險企業要進行經常性的研究開發,必須擁有精良的科研測試裝備有些實力雄厚的風險企業還擁有專門的實驗基地和測試基地。

四、風險企業信息處理能力強、產品更新換代快、反應靈敏,風險企業必須進行技術跟蹤,快速了解市場、技術發展動態,并及時把新技術轉換成產品同時,風險企業又必須進行市場跟蹤,根據消費者的需求變化動向有針對性地開發新產品,因而要求風險企業有較強的信息處理能力。風險企業生產的產品大都是未定型的產品,生產周期小、批量不大、市場小、更新快,因而風險企業必須具有快速反應能力。

在我國發展風險企業,有著積極的時代意義。

一、發展風險企業有利于強化我國企業的競爭意識,有利于建立和完善我國企業的

競爭機制和風險機制。

二、發展風險企業,有利于增強企業活力,提高企業素質。同時司阿足使企業加強情報信息工作,加強企業管理,提高應變能力。

三、雖然就單個企業而言,風險企業的風險很高,有可能造成企業的風險損失。但由于風險企業既縣有高投資的一面,又具有高效益的一面。只要有大量的風險企業出現,則所有風險企業所構成的整體是具有高效益的,也就是說,風險企業具有良好的社會經濟效益。

四、發展風險企業能促進科技快速轉化到商業應用。我國大專院校和科研單位有許多科研成果被積壓,利用率偏低,這是技術市場發育尚不完善、產權法制尚不健全所致,因而科技成果仍不能充分發揮其經濟效益。風險型企業直接將科技成果轉化為產品,因而縮短了科技與經濟結合的通道,使科技成果能迅速地轉化為產品、轉化為生產力。

五、發展風險企業,是加快我國高新技術及其產業化發展的重要方式。風險企業大都是高新技術企業,美國著名的工業園區,以及其他發達國家的新技術開發區,大多是靠風險企業創業和發展起來的。將我國的高新技術企業引導為風險企業,并加速風險企業的發展,將會大大地促進我國的高新技術及其產業的發展。

自從我國第一家風險投資公司—中國新技術創業投資公司建立以來,我國各種形式的風險投資公司相繼涌現,有的以銀行為主體,有的依托于財政撥款,有的屬于集資和合資。但總的來說,我國的風險投資和風險企業發展仍比較緩慢,不僅數量少,而且功能也不健全,在風險投資方面,以企業為主體的投資公司和以保險公司為主休的投資公司尚缺乏在風險企業本身而言,它所承擔的風險并不很高,風險企業的更新淘汰率很低,甚至有一批風險企業轉化為一般型企業。

我國風險企業發展的制約因素很復雜,既有政策的因素,又有體制的因素多既有企業內部的因素,又有企業外部環境的因素。主要包括以下幾個方面。

一、企業整體的風險機制尚未形成。長期以來,我國企業實行的是“大鍋飯”的體制,既缺乏風險機制,也缺乏承受風險的能力。企業破產條例已制訂多年,但推行起來困難重重,至今停留在試點階段。而推行企業破產制度又是形成大批量風險企業的條件。因此,只要企業破產制度沒有真正發揮作用,我國的風險企業的發展便會受到一定的抑制。

二、雖然我國的高新技術企業可以成為風險企業的雛形,但除民辦的高新技術企業外,許多高新技術企業仍掛靠于大專院校和科研單位,與大專院校和科研單位之間有著千絲萬縷的經濟、人事、福利、職稱等方面的聯系,這些企業有些仍然是“鐵飯碗”,引入風險機制有一定困難。

三、我國幾千年積淀下來的“求穩”思想仍根深蒂固,有些企業雖然具備風險企業的某些條件,但不愿進行風險投資和風險經營。因此,風險企業的發展,尚需進行觀念的轉變.

四、我國的金融體制尚不適應發展風險投資的要求。就銀行來說,建立風險投資至少存在兩方面的困難其一,由于風險企業失敗率高,因此,銀行的風險投資公司向風險企業進行貸款會承擔比一般貸款高出很多的風險,因此,風險投資公司必須適當提高風險貸款的利率才可能補償風險損失,但由于我國的貸款實行固定利率,且利率偏低,因而銀行進行風險貸款便不劃算,影響了風險投資的積極性其二,風險投資公司要對風險企業進行貸款,則必須了解所貸款的企業及其研究開發項目的資訊,包括技術、市場等方面的情況,但目前銀行工作人員尚未能完全做到這一點,也缺乏既懂技術、又懂市場的項目評估人才,因而開展風險投資業務難度較大。就保險公司而言,保險公司本應成為風險投資的當然參加者,但在目前我國的體制下,保險公司并不具備存貸業務功能。目前,我國的保險公司把所收取的保險費交給國家銀行,不可能開展風險投資業務,年,中國人民保險公司收繳的保險費達億元,但這筆款保險公司無權用作風險貸款。

五、風險企業在我國還是一件新事物,許多配套的政策、法規尚未建立,也缺乏促進風險企業發展的措施。

為了促進我國風險企業的發展,對策研究急待加強。這里初步提出如下幾點。

一、引導一部分民辦科技型企業轉變為風險企業,使之成為我國風險型企業的先鋒。在風險型企業的起步發展階段,國家應制訂優惠措施對風險企業進行鼓勵、促進和保護。在完善破產制度的同時,應加快企業兼并的發展,例如,當有些風險企業瀕臨失敗時,可由大中型企業對風險企業進行兼并,這既可保護風險型企業的職工利益,也可使大中型企業吸收了風險企業的科技開發力量。

二、建立多種形式的風險投資公司。除了進一步發展以銀行為主體以及以財政為依托的風險投資公司外,應擴展保險公司的業務范圍,使保險公司能獨立開展風險投資業務。同時鼓勵建立股份制的風險投資公司、民間的風險投資公司以及由企業出資建立的風險投資公司。同時,需要加強現存的科技銀行的功能,使科技銀行逐步過渡到風險投資上來。也可以建立中外合資的風險投資公司。建立風險投資公司,遇到的一個主要問題是利率問題,國家在這方面應采取一些靈活政策。

三、加強風險投資和風險企業的理論研究和實證研究,特別要進行風險企業與風險投資的界定、評價方法等方面的研究。同時,要制訂有關風險投資和風險企業的有關政策和法規,也要設法理順現行體制,以適應風險企業的發展。

四、加強企業的風險管理,為風險企業的風險管理提供經驗和方法。同時,應加強對風險管理的研究。風險管理的主要內容包括風險管理體系的建立、風險管理職能及專職風險管理人員的設立、通過信息過程以及預測以減少風險、通過橫向聯合、分批投資、投資組合來分攤風險以及通過消除隱患來防范風險等等.